618家电销售高增长，政策利好催化行业利润修复

根据近期媒体报道，在2023年“618”购物节期间，我国家电销售市场火热，预售高热度走向期间高增长。久谦数据显示，今年线上618预售家电整体强化、结构上有亮点，大家电预售同比增长高达298%。

而观察今年以来港股市场中家电板块股价表现，截至6月21日盘中，$海信家电(00921)$ 、$TCL电子(01070)$ 、$创维集团(00751)$ 分别累计涨幅为109.76%、14.7%、4.48%。而海尔智家、JS环球生活、Vesync今年以来表现不佳，截至目前仍分别累计跌8.08%、8.55%、36.65%。

来源：ifind

今年以来A股市场上家电板块则表现较好，其中白色家电板块中10家公司仅有一家年内涨幅为负。其中海信家电、长虹美菱、奥马电器分别累计涨幅为90.81%、74.27%、58.38%，股价表现在板块居前。

来源：ifind

究竟今年618购物节中哪些家电品类表现突出，而在政策扶持方面，对于家电板块的支持力度又有多大，我们来详细看看。

一、高温催化空调一枝独秀，美的、格力销售居前

跟据机构奥维云网统计数据，在618年中大促活动首周预售中，大家电市场就出现了复苏景象，除冷柜外，冰箱、洗衣机、空调等大家电市场规模增长显著。

其中，空调在2022年同期低基数及局部地区高温天气加持下规模增长90.2%；在低预期下，冰箱零售额同比增长31.3%；洗衣机稳定复苏，规模同比增长6.7%；干衣机销售规模则增长33.9%。

奥维云网认为，随着销售旺季来临，618全渠道零售额增长预计将达6.4%，同时产品结构方面也会有所升级。奥维云网预计全年大多数品类将迎来确定性修复，全品类增幅或将达到4.1%。

来源：奥维云网

“618”购物节期间，家电龙头品牌拉力稳固，但具体份额有所波动。

根据京东竞速榜显示，2023年618购物节期间，家电全品类成交额前三仍为美的、海尔、格力（排名与22、21、20年保持一致）。

根据美的战报，2023年618期间美的销售额同比增长近40%，继续保持行业领头者。根据京东竞速榜，大白电中家用空调、冰箱、洗衣机Top3保持不变，电视产品传统品牌份额有所强化。

此外，聚焦细分场景、推动产品创新仍是开拓红海市场中偏蓝海的一大支撑。以京东618期间数据为例，高品质、新功能的家电受消费者青睐，新风空调、超薄嵌入式冰箱、超薄大桶径洗衣机、MiniLED 电视等产品增长突出。

来源：京东

二、扫地机科沃斯、石头居前，老板电器蝉联厨电第一

接下来我们来看看几个特别品类。

首先是清洁电器方面，奥维云网线上监测数据显示，开门红当周扫地机、洗地机线上销售额 12.3亿元、7.55亿元，同比增长4%、17%。

可以看到扫地机、洗地机线上销售数量、销售额环比增长明显。结合年初至今的线上销售表现，在今年618大促的加持下前期被积压的需求得到集中释放。

618大促带动扫地机线上销额降幅收窄：

来源：奥维云网

其次我们可以看到扫地机领域的竞争趋缓。以开门红期间的市占率变化为例，石头凭借多sku、多价位段布局的优势当周线上销售额同比增长25%，当周市占率32.5%，同比增长5.64%。而在腰部品牌中追觅和云鲸两家的市场份额争夺较激烈。追觅靠新品实现份额的快速提升，当周市占率13.78%，同比增长5.68%，取代云鲸成为行业第三。

2023年618开门红当周各品牌销额市占率变化：

来源：奥维云网

从数据来看洗地机市场新竞争格局已经形成，竞争最激烈时刻可能已经过去。

奥维云网数据显示，618购物节当周追觅洗地机线上销额实现翻倍增长，当周市占率13.3%，同比增长5.6%。但综合过往多期数据来看，自年初行业龙头添可进行结构性降价以来，追觅在洗地机领域的市占率增长势头有所放缓，这也意味着添可的新竞争策略取得阶段性成效。

2022年以来添可、追觅洗地机市占率走势：

来源：奥维云网

数据显示618购物节期间厨电、集成灶延续年初以来平稳恢复的趋势。

受益于上游房屋竣工较快回升，年初至今厨电、集成灶终端呈现出平稳恢复的趋势。奥维云网数据显示，今年1-4月油烟机、集成灶线上销额同比分别为+0.97%、-12.77%。随着618购物节大促活动的开始，这一趋势得以巩固。

奥维云网周度高频数据显示，油烟机、集成灶线上W23（今年23周）、W24两周（5.29-6.11）销额之和分别同比+27%、+7%。

2023年618期间油烟机线上销额表现：

来源：奥维云网

从具体品牌上来看，头部厂商强者恒强，马太效应明显。

为更好抢抓需求复苏的市场机遇，今年618购物节期间头部品牌积极营销，最终老板电器全网成交额突破14亿元，同比双位数增长，蝉联厨电类目第一。

来源：老板电器

火星人全网成交额超4.55亿元，同比增长31%，蝉联天猫、京东平台集成灶类目第一。

从具体渠道来看看，下沉电商渠道红利值得投资者关注。在今年618购物节期间下沉电商成为厨电、集成灶品类增长的核心关键。例如火星人品牌，受益于2021年以来在京东小店、天猫优品、苏宁零售云的持续布局，今年618购物节期间火星人下沉电商渠道的成交额实现同比翻番的增长，并带动整体高增长。

来源：火星人

三、政策积极扶持，家电消费复苏值得期待

从国家政策导向上看，今年以来对于家电消费刺激政策力度不断在加大，相应地也利好催化家电行业快速回温。

例如湖北省在2023年6月16日至30日举办“6·16三好节”，活动期间发布3亿元2023“惠购湖北”家电消费券，包含线上、线下家电消费券两种。其中，线上券投放资金5000万元，线下券投放资金2.5亿元。券面额度共有100、300、500元三类，核销门槛为券面额度的10倍。

此外，还有今年6月15日安徽省下达省级奖补资金2.3亿元，以支持各地更大力度恢复和扩大消费，聚焦汽车、家电、文旅、大众消费四大领域。

根据商务部新闻发言人表示，在今年1-5月，全国限额以上单位家用电器和音像器材类商品零售额约3133亿元，基本恢复到去年的同期水平。2023年1-5月，全国各地计划投入的促进家电消费资金超过25亿元，家电以旧换新和绿色智能家电下乡销售额同比分别增长了83.7%和12.6%。

未来，根据官方报道，商务部将会同相关部门加强统筹指导，鼓励有条件的地方举办更多形式新颖、内容丰富的消费促进活动，同时将不断深化家电以旧换新和绿色智能家电下乡。此外，支持家电生产企业针对农村市场特点和消费需求，加快研发推广性价比高、操作简便、质量优良的热水器、油烟机、微波炉等绿色智能家电产品。

在政策的积极引导和扶持下，家电消费的复苏有望进一步激活。根据机构CINDA指出今年第二季度家电企业收入端有望逐步恢复，叠加利润端原材料成本红利仍有望持续兑现，家电板块低估值、成长稳健性价比凸显。

投资者可以建议关注处于销售旺季的空调企业美的集团、海尔智家、格力电器、海信家电；关注高性价比厨房小电品牌小熊电器、新宝股份，关注线下渠道恢复的倍轻松，关注清洁电器龙头石头科技、科沃斯，关注彩电龙头海信视像、TCL电子